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Cet ouvrage présente un large panorama de la monnaie dans l’analyse économique et financière actuelle. La première partie traite de la création et de la gestion des moyens de paiements, des questions liées aux taux d’intérêt –mesures et prévisions-. La deuxième partie aborde les rapports existant entre l’inflation, le marché du travail, l’économie réelle et la politique monétaire telle qu’elle était pratiquée avant la crise des subprime. Celle-ci a bouleversé les pratiques monétaires et dans la troisième partie, l’accent est mis sur les risques affectant le système bancaire et sur les aspects plus récents de l’architecture prudentielle, en accordant une place importante aux enseignements à tirer de la longue histoire des crises financières et de leur gestion jusqu’à nos jours. L’analyse des interventions du prêteur en dernier ressort tant d’un point vue théorique qu’historique conclut l’analyse.

Les sujets sont abordés le plus souvent de façon peu formalisée, avec de nombreuses illustrations sous la forme d’exercices de simulation ou d’exemples tirés de l’histoire récente des banques, afin de faire ressortir les aspects concrets de l’analyse. Ce manuel est issu de plusieurs cours dispensés du niveau L3 à M2.

 

Les compléments se trouvent ci-dessous au sein de chaque chapitre.

 

 


 

économie monétaire & financière

Sommaire

 

Partie 1 : Monnaie, crédit et taux d’intérêt

 

1     Du troc à l’économie monétaire

1.1        L’économie de troc

1.2        Petit historique de la monnaie

1.3        Définitions de la monnaie

1.4        Les fonctions de la monnaie

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2     La demande de monnaie

2.1        Comment éviter d’avoir trop de monnaie (cas certain) ?

2.2        La monnaie comme élément d’un portefeuille à rentabilité incertaine

Bibliographie…                          

3     L’offre de monnaie

3.1        Les interactions au sein du système bancaire

3.2        La banque centrale et la masse monétaire

3.3        Coût de refinancement et profitabilité du crédit

Complément : Exercices avec correction

Erratum

Bibliographie…    

4     Technique financière des taux d’intérêt

4.1        Taux d’intérêt et valeur d’un titre

4.2        Construction de la structure par terme des taux d’intérêt

Complément : Exercices avec correction

Bibliographie…    

5     La formation des taux d'intérêt de long-terme

5.1        Les effets de la qualité de l’emprunteur

5.2        L’équilibre partiel du marché

5.3        La substitution entre long-terme et court-terme

graphiques

Bibliographie…

Partie 2 : Macroéconomie et politique monétaire

 

6     Les canaux de transmission réels de la politique monétaire

6.1        Les comportements non financiers face au taux d’intérêt

6.2        La sphère financiere

Bibliographie…

7     L’inflation, le marché du travail et la monnaie

7.1        Prix et monnaie : la théorie quantitative

7.2        Prix, salaires et chômage

7.3        Les modèles empiriques

Bibliographie…

8     La politique monétaire

8.1        La pluralité des objectifs possibles

8.2        Les outils

8.3        La crédibilité

8.4        Quels modes d’intervention de la banque centrale ?

Bibliographie…

 

Partie 3 : Risques, crises et surveillance

 

9     Risques et surveillance du système bancaire

9.1        Les risques pris par la banque

9.2        Les risques pris par la clientèle

9.3        La surveillance

Bibliographie…

10 Les crises financières, quelques exemples

10.1     Le bulbe spéculatif (17ème siècle)

10.2     La Compagnie des Indes (18ème siècle)

10.3     Les crises de 1929 et 1987

10.4     La crise asiatique (1997)

10.5     Le défaut de paiement de l’Argentine (2001)

10.6     La crise des créances hypothécaires (2007)

Complément 1 : Déroulement de la crise bancaire en Indonésie        

Complément 2 : La crise de l'argent métallique

Bibliographie…  

11 Les crises financières, théories

11.1     Rationalité et valeur fondamentale

11.2     Les bulles spéculatives

11.3     La finance comportementale

Complément 1 : Réflexion sur les œuvres d’art

Complément 2 : Exercices

 

Bibliographie…

12 Le prêteur en dernier ressort

12.1     Risque et fonctionnement du marché

12.2     Les institutions et le prêteur en dernier ressort

12.3     Comment limiter les interventions ?

12.4      La mise en œuvre des interventions

Bibliographie…

 

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Daniel Szpiro

 

 

 

Institut des Sciences Économiques et
 du Management